레버리지의 장점

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레버리지

레버리지의 장점

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    • 정필중 기자
    • 승인 2022.02.28 08:59
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      (서울=연합인포맥스) 정필중 기자 = 증시 환경이 불안한 상황 속에서 레버리지 손실제한 상장지수증권(ETN) 상품이 다시 출시돼 이목을 끌고 있다.

      큰 손실을 방지하면서 레버리지 투자를 할 수 있다는 장점을 갖고 있으나, 접근성이 어렵다는 점은 여전히 과제로 남아 있다.

      28일 금융투자업계에 따르면 미래에셋증권은 코스피200지수와 코스닥150지수를 기초자산으로 한 손실제한 ETN 2종목을 지난 24일 출시했다.

      손실제한 ETN은 만기 시점에 코스피200 등 기초지수가 85% 미만으로 하락해도 발행가의 70%를 지급하는 상품이다. 발행 시점 기초지수 이하로 하락해도 수익을 제공한다는 점에서 주가연계증권(ELS)과 비슷하다.

      이번 손실제한 ETN에는 작년 10월 미래에셋증권이 선보였던 손실제한 ETN처럼 레버리지 효과가 담겨 있다.

      가령 코스피200을 기초로 한 'K200 Auto-KO-C 2303-01' ETN의 경우, 발행 시점보다 기초지수가 상승할 때 상승률의 2배만큼 만기에 지급한다. 반대로 기준지수보다 하락할 경우 하락률의 2배만큼 손실 지급한다.

      최대 손실 규모가 정해졌다는 점을 고려하면, 비교적 큰 손실을 방지하면서도 레버리지 효과를 누릴 수 있는 상품인 셈이다.

      그간 손실제한 ETN은 큰 주목을 받지 못했다.

      최소 수익을 보장하는데 증권사가 소요하는 비용을 제하고 나면, 기초지수 상승률 대비 수익률이 낮아져 여타 ETN 대비 수익률 메리트가 떨어질 수밖에 없었다.

      레버리지 손실제한 ETN은 기존 손실제한 ETN 대비 높은 수익률을 제공하면서도 비교적 안정적인 레버리지 투자를 도모할 수 있다.

      레버리지 투자는 하나의 투자 트렌드가 됐다. 최근 한 달간 상장지수펀드(ETF) 중 가장 크게 순자산이 늘어난 ETF가 'KODEX 코스닥150 레버리지' ETF일 정도로 투자자들은 레버리지 투자를 눈여겨보고 있다.

      하지만 현재 장세를 고려하면 레버리지 투자는 자칫 큰 손실을 야기할 수 있다.

      최근 발발한 우크라이나 사태와 더불어 연방준비제도(Fed·연준)의 긴축 우려 등으로 증시 환경이 열악해지자 국내 증시는 약세를 면치 못하고 있다.

      코스피 추이 출처: 연합인포맥스

      이 같은 증시 환경과 투자 트렌드를 고려하면 레버리지 손실제한 ETN은 레버리지 효과를 어느 정도 누리면서 안정적인 투자 선택지가 될 수 있다.

      전균 삼성증권 연구원은 "수익률 측면에서 레버리지나 인버스하고는 다른 성과를 보여주다 보니 주목을 덜 받은 측면도 있다"면서 "지금 시장이 조정을 크게 받고 있어 손실 제한 ETN에 다시 관심을 가져볼 수 있다"레버리지의 장점 고 설명했다.

      퇴직연금에 투자 가능하다는 점도 하나의 장점으로 꼽힌다.

      퇴직연금감독규정 상 상환금액 손실이 원금의 40%를 초과하는 상품은 퇴직연금에 편입될 수 없다. 이 때문에 변동성이 큰 ETN 상품은 물론, 레버리지 ETF 등은 퇴직연금을 통해 투자할 수 없다.

      레버리지 손실제한 ETN은 발행가의 70%를 보장해 감독규정 대상에 해당하지 않는다. 게다가 퇴직연금 투자자에게 레버리지 투자라는 선택지를 마련해 다양한 투자 전략을 구사하는 데 도움을 줄 수 있다.

      다만, 손실제한 ETN 구성이 직관적이지 않아 투자자 입장에서 진입장벽이 있다는 점은 과제로 꼽힌다.

      옵션을 활용한 상품의 구조 특성상 평가가격에 변동성, 이자율, 배당 등 다양한 변수가 영향을 미치다 보니 접근성이 다소 제한된다는 지적이다.

      증권업계 한 관계자는 "일반적인 ETN과 달리 주가지수에 따라 가격 변동이 이루어지는 구조가 아니다"며 "가격에 대한 이해는 물론 상품 자체를 이해하고 접하는 투자자가 그리 많지 않을 것"이라고 말했다.

      미국 3배 레버리지 ETF, TQQQ 알아보기

      TQQQ에 알려드리고자 합니다 . TQQQ외에도 TQQQ의 장점과 TQQQ 투자 시 유의할 점 또한 알려드리고 있습니다 .

      이 글을 다 읽으시면 TQQQ가 어떤 ETF 상품인지 이해하시게 될 것이며 TQQQ 투자 유의점을 알게 되실 겁니다 .

      TQQQ가 어떤 상품이고, TQQQ 투자 시 유의해야 할 점이 무엇인 궁금하신 분들은 끝까지 읽어주시면 도움이 될 것 같습니다 .

      TQQQ 란 어떤 ETF 인가?

      먼저 TQQQ 이란 ETF 상품을 설명하기에 앞서, 이해해야 하는 개념이 레버리지 ETF입니다.

      보통 ETF는 추종하는 지수를 따라 가격이 움직이는 상품인데요.

      레버리지 ETF 상품은 추종하는 지수 변동의 2배 혹은 3배의 결과를 보여주는 상품들입니다.

      예를 들어 지수가 25% 올랐다면, 2배 레버리지 ETF 상품이라면 50%가, 3배 레버리지 ETF 레버리지의 장점 상품이라면 75%가 오르는 상품입니다.

      레버리지 효과 지렛대 효과

      적은 돈으로도 높은 수익률을 가져올 수 있다는 점이 매우 흥미로운데요,

      마치 내가 가진 힘보다 더 무거운 물건을 들어 올려줄 수 있도록 도와주는 지렛대(레버리지)의 의미와 너무 잘 통하는 상품인 것 같습니다.

      그중 오늘 살펴볼 TQQQ는 미국의 나스닥 100 지수를 추종하는 대표 ETF 인 레버리지의 장점 QQQ의 3배 레버리지로 추종하는 ETF라고 할 수 있습니다.

      TQQQ의 장점은?

      QQQ가 추종하는 나스닥 지수는 구글, 애플과 같은 미국의 IT 기술 주식들이 많이 포함되어 있습니다.

      시가 총액은 미국 ETF 중에서 5번째로 크며, 일일 거래량은 2번째로 많은 엄청난 미국의 대표 ETF입니다.

      최근 코로나가 터지면서, 미국 주식시장에서도 특히 기술주의 성장이 엄청났죠?

      투자에는 만약이 없다지만 앞서 1년 전으로 돌아가 미국 기술주의 성장이 계속 지속될 것으로 전망하고,

      TQQQ에 투자를 했다면, 다른 사람보다 3배 높은 수익률을 기록할 수 있었습니다.

      다시 말하면, 남들보다 단기간에 높은 수익률을 기록할 수 있다는 거겠죠?

      TQQQ 투자 시 유의할 점

      하지만 무엇이든 장점이 있으면 단점도 있는 법이겠죠!

      TQQQ를 포함한 레버리지 ETF 투자를 할 때는 주의해야 할 점이 있습니다.

      바로 지수가 하락할 때의 상황에서 벌어지는 일 때문인데요,

      이 내용을 제대로 이해하기 위해서는 '변동성 끌림 현상'을 알아야 하는데요,

      '변동성 끌림 현상'에 대한 자세한 내용은 다음 포스팅에서 자세히 다뤄보기로 하고

      오늘은 간단하게 예시를 통해 설명을 드려보겠습니다.

      투자하려는 TQQQ의 상황 배경이 나스닥 100 지수가 200이고 주가가 $10라고 가정을 해보겠습니다.

      TQQQ는 3배 추종 상품이기에 나스닥 지수가 25% 하락해 150이 된다면, 주가는 그 3배인 75% 하락한 $2.5 가 됩니다.

      곱버스 인버스 레버리지 뜻 특징 장점 단점

      곱버스의 특징

      곱버스의 특징

      구조화가 된 상품이기 때문에 비용이 많이 들어 장기간 투자가 이뤄질 경우의 손실은 추정 지수에 -2배 넘을 경우 추가적인 하락이 발생한다.

      기관에서 곱버스를 대량으로 사들이고 있다는 것은 코스피가 앞으로 계속 하락할 것이라는 전망에서이다.

      불과 2개월 전 코스피지수가 3300을 넘었었지만 최근 또 다시 3100 초반까지도 떨어졌고 앞으로 더 떨어질 거라는 전망인 것이다.

      인버스

      인버스도 마찬가지로 코스피가 상승할 때 반대로 하락하고 코스피가 하락하면 반대로 레버리지의 장점 상승한다.

      주식시장이 불안한 때 혹은 주가가 상승할때 조차도 개미들은 인버스 상장지수펀드(KODEX 200 선물 인버스 2X)를 매수하는 경향이 있다.

      인버스 상품은 주가가 떨어질 때 수익을 내는 상품으로 풋옵션 매수 등으로 지수의 하락에 반비례하여 수익을 내는 것이다.

      따라서 곱버스 상품과 인버스 상품을 많이 사들이는 때에는 주가가 하락하는 것에 배팅을 하는 투자자가 많다는 것이다.

      레버리지

      레버리지의 경우 경제가 호황인 때에 투자하는 한 방법이다. 금리가 낮은 시점에 끌어온 자금으로 수익이 많이 날 곳에 투자하여 수익을 남기는 투자방법을 말한다.

      부동산 투자의 장점에 대하여

      그렇다면 부동산 투자는 어떨까요? 대한민국은 예로부터 부동산에 많은 관심과 사랑을 보여왔습니다. 부동산 역시 경제적 자유를 위해서 필히 투자해야 하는 자산인데요. 부동산 투자의 장점에 대해서 알아보겠습니다.

      1. 수익률이 높다.

      주식 투자와 마찬가지로 부동산 투자도 수익률이 높습니다. 대한민국은 부동산 불패라는 말이 있을 정도로 부동산에 무한 신뢰가 있습니다. 역사적으로 살펴보면 경제 위기가 아니면 계속 우상향 하는 모습을 보여왔으며 경제 위기에 하락한 자산 가치도 시간이 지나면 다시 회복되었습니다.

      위 그래프의 전국 아파트 시세 변동을 보면 연평균 4.9%의 상당히 고수익이 발생했음을 알 수 있습니다. 물가상승률보다 훨씬 높은 수준입니다. 대한민국에서 가장 입지가 좋은 강남의 경우 연평균 5.8% 수익률에 달합니다. 단기 수익이 아닌 수십 년간의 연평균 수익률이 이렇게 높은 자산은 흔하지 않습니다.

      2. 시세가 안정적이다.

      상단에 제시된 그래프를 보시면 주식은 수익률이 높은 대신 그래프의 등락이 상당히 심한 것을 알 수 있습니다. 부동산은 주식에 비해 훨씬 안정된 모습을 보입니다. 시세가 안정적인 경우 손실의 가능성이 적어지고 안정적인 투자 심리를 유지할 수 있습니다.

      주식의 경우 하루에도 30%의 상승/하락이 가능하기에 투자 심리가 흔들릴 우려가 있습니다. 주식 투자를 경험해보신 분들은 아시겠지만 갑자기 급등락 할 경우 평정심을 유지하기가 어렵습니다. 처음에는 목표를 정하겠지만 당장 눈앞에 급등락 하는 경우 그 목표를 지키기가 레버리지의 장점 매우 어렵겠죠. 하지만 부동산은 그렇게 하루에 시세가 변하는 자산이 아닙니다. 모든 투자는 장기 투자가 수익률이 좋은데 이러한 시세가 비교적 안정적인 점 때문에 주식보다 장기 투자를 하기에 쉬운 편입니다.

      3. 현금 흐름이 안정적이다.

      앞선 포스팅에서 현금 흐름에 투자 해야 함을 얘기하였습니다. 주식과 부동산 모두 현금 흐름에 투자가 가능합니다만 주식보다 부동산의 현금 흐름이 훨씬 안정적입니다. 주식에서의 현금 흐름은 배당금이고 부동산에서의 현금 흐름은 월세입니다. 배당금은 회사의 실적에 따라 금액이 적어지거나 안될 수도 있으며 1년에 한 번 지급되는 경우가 많습니다. 반면에 월세는 계약기간 동안 매월 같은 금액의 현금 흐름을 발생시킵니다. 좋은 지역인 경우 세입자가 끊기지 않기 때문에 월세도 끊기지 않습니다.

      4. 실제 사용도 가능하다.

      주식과 달리 부동산은 실제 존재하므로 경우에 따라서는 사용도 가능합니다. 원룸을 가지고 있을 경우 자식의 자취방으로 사용한다거나 상가를 가지고 있을 경우 해당 상가에서 직접 장사를 해 볼 수도 있습니다. 주식은 가지지 못하는 큰 장점입니다.

      5. 레버리지를 이용할 수 있다.

      레버리지(leverage) 의 뜻은 지렛대이며 투자에서는 대출을 의미 합니다. 레버리지는 수익률을 높이는 역할을 합니다. 특히나 저금리 시대에는 큰 효율을 보여주는 방법입니다. 1억짜리 4% 수익률 레버리지의 장점 부동산에 투자할 때 레버리지를 사용할 때와 사용하지 않을 때를 비교해 보겠습니다. 우선 레버리지를 사용할 때는 월세 수입이 4%인 연 400만 원입니다.

      위 부동산의 시세의 70%를 2% 이율로 대출받는 경우를 비교해 보겠습니다. 우선 월세 수입은 대출을 받는다고 변동되지 않으므로 같은 연 400만 원입니다. 그리고 7천만 원에 대한 연 이자는 140만 원입니다. 고로 비용을 뺀 연 수익은 260만 원입니다. 수익은 줄어들지만 대출에 의해 투자금도 1억이 아닌 3천만 원이 됐으므로 최종 수익률은 8.66%입니다. 원래의 4%보다 두배 이상 수익률이 증가하는 효과를 볼 수 있습니다.

      레버리지는 수익률 증가하는 효과 이외에도 현금이 부족해도 투자가 가능한 장점 도 존재합니다. 1억짜리 부동산을 투자할 때 70% 대출이 가능할 경우 실제로는 3천만 원의 투자금만 있으면 된다는 말이죠. 이 또한 아주 큰 장점이며 자본주의 레버리지의 장점 시장에서의 필수 스킬 중 하나입니다.

      부동산 투자의 장점에 대해서 5가지로 정리해 보았습니다. 이외에도 많은 장점들이 존재하지만 레버리지의 장점 대표적인 장점들에 대해서 언급하였습니다. 부동산 거래는 살면서 꼭 경험할 수밖에 없는 이벤트이므로 최대한 젊은 나이에 공부해 두시면 큰 도움이 될 것입니다.

      미 증권거래위원회(SEC)가 비트코인의 레버리지 상장지수펀드(ETF) 출시를 승인하지 않을 것으로 보인다. 고위험 투자 상품으로 변동성이 너무 크다는 이유에서다. 이는 SEC가 최근 비트코인 ETF 상품을 승인하며 관련 상품이 출시되자마자 암호화폐 가격도 역대 최고가를 경신한 가운데 나온 것이어서 주목된다.

      월스트리트저널(WSJ)은 27일(현지 시간) 소식통을 인용해 SEC가 최근 발키리인베스트먼트가 낸 비트코인 레버리지 ETF 신청 건에 대해 발키리 측에 ‘신청을 철회해달라’고 요구했다고 보도했다. 해당 상품은 비트코인 선물 지수를 1.25배 추종하거나 은행 등에서 빌린 돈으로 ETF에 투자가 가능한 것이 특징이다.

      SEC는 레버리지 ETF가 지나친 변동성에 노출될 위험이 있다고 보고 있다. 지난 19일부터 뉴욕증시에서 거래되고 있는 프로셰어스 비트코인 ETF는 비트코인 선물 지수가 오르내리는 것에 따라 수익 또는 손실이 결정된다. 그러나 레버리지 ETF는 지수가 10% 상승하면 22.5%의 수익(1.25배)이 나는 것이 장점이지만 반대로 지수가 내리면 손실 또한 그만큼 커진다. 레버리지 ETF가 고위험 금융 상품으로 분류되는 까닭이다.

      비트코인 ETF 최초 승인에 환호했던 암호화폐 시장으로서는 여전히 갈 길이 멀다는 의미이기도 하다. ETF 출시 직후 6만 7,000달러까지 레버리지의 장점 레버리지의 장점 육박했던 비트코인 가격은 이날 현재 6만 달러에 조금 못 미치는 수준이다.

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