이익 극대화

마지막 업데이트: 2022년 1월 19일 | 0개 댓글
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미래에셋증권이 상반기를 마치며 새롭게 내놓은 통합 MTS '엠스톡' 메인 화면(제공=미래에셋증권)

이익 극대화와 자산 극대화의 차이점

Financial Management는 기업의 가치와 수익을 증가시키는 방식으로 자금을 적절하게 활용하는 데 관심이 있습니다. 자금이 포함되는 곳마다 재무 관리가 있습니다. 재무 관리에는 이익 극대화와 자산 극대화라는 두 가지 가장 중요한 목표가 있습니다. 이익 극대화 그 이름에서 알 수 있듯이 회사의 이윤을 늘리는 동시에 부 극대화, 기업의 가치를 가속화하는 것을 목표로합니다.

이윤 극대화는 이윤이 효율성의 척도로 작용하기 때문에 관심사의 주요 목표입니다. 반면에 부의 극대화는 이해 관계자의 가치를 높이는 것을 목표로합니다.

둘 사이에 어느 것이 더 중요한지에 관한 갈등이 항상 있습니다. 따라서이 기사에서는 표 형식으로 이익 극대화와 자산 극대화의 중요한 차이점을 찾을 수 있습니다.

비교 차트

비교 근거이익 극대화부 극대화
개념우려의 주요 목적은 더 많은 수익을 올리는 것입니다.우려의 궁극적 인 목표는 주식의 시장 가치를 높이는 것입니다.
강조단기 목표 달성.장기적인 목표 달성.
위험 및 불확실성 고려아니
이점엔터티의 운영 효율성을 계산하는 척도 역할을합니다.큰 시장 점유율 확보.
반품 시간 패턴 인식아니

이익 극대화의 정의

이윤 극대화는 제한된 투입량으로 최대 산출물을 생산하는 기업의 능력이거나 명시된 산출물을 산출하기 위해 최소 투입량을 사용합니다. 그것은 회사의 최우선 목표라고 불립니다.

전통적으로 모든 비즈니스 조직의 명백한 동기는 이익을 얻는 것이며 회사의 성공, 생존 및 성장에 필수적이라는 것이 권장되어 왔습니다. 이익은 장기적인 목표이지만 단기적인 관점, 즉 1 회계 연도를 가지고 있습니다.

수익은 총 수익에서 총 비용을 공제하여 계산할 수 있습니다. 이윤 극대화를 통해 기업은 최대의 이윤을 제공하는 입출력 수준을 확인할 수 있습니다. 따라서 조직의 재무 책임자는 회사의 유일한 목표는 아니지만 이익을 극대화하는 방향으로 결정을 내려야합니다.

자산 극대화의 정의

자산 극대화는 시간이 지남에 따라 보통주의 시장 가치를 높이는 회사의 능력입니다. 회사의 시장 가치는 영업권, 판매, 서비스, 제품 품질 등과 같은 여러 요소를 기반으로합니다.

이는 회사의 다목적 목표이며 비즈니스 조직의 성과를 평가하는 데 적극 권장되는 기준입니다. 이것은 회사가 시장에서 점유율을 높이고 리더십을 확보하고 소비자 만족도를 유지하는 데 도움이 될 것이며 다른 많은 혜택도 있습니다.

기업의 기본 목표는 주주가 사업의 소유자이기 때문에 주주들의 부를 늘리는 것이며, 그들은 그 후 약간의 수익을 줄 것이라는 기대를 가지고 회사의 주식을 매입한다는 것이 보편적으로 받아 들여져 왔습니다. 기간. 이것은 회사의 재정적 결정이 회사 이익의 순 현재 가치를 증가시키는 방식으로 이루어져야 함을 의미합니다. 값은 두 가지 요소를 기반으로합니다.

이익 극대화와 자산 극대화의 주요 차이점

이익 극대화와 부 극대화의 근본적인 차이점은 다음과 같습니다.

  1. 회사가 수익 극대화로 알려진 수익 역량을 높일 수있는 프로세스입니다.반면에 시장에서 주식의 가치를 높이는 회사의 능력을 자산 극대화라고합니다.
  2. 이익 극대화는 회사의 단기 목표이고 장기 목표는 자산 극대화입니다.
  3. 이익 극대화는 위험과 불확실성을 무시합니다. 두 가지를 모두 고려하는 부 최대화와는 다릅니다.
  4. Profit Maximization은 돈의 시간 가치를 피하지만 Wealth Maximization은이를 인식합니다.
  5. 이익 극대화는 기업의 생존과 성장을 위해 필요합니다. 반대로 Wealth Maximization은 기업의 성장률을 가속화하고 경제의 최대 시장 점유율을 달성하는 것을 목표로합니다.

이익 극대화와 자산 극대화 사이에는 항상 모순이 있습니다. 어느 것이 더 낫다고 말할 수는 없지만 회사에 더 중요한 것이 무엇인지 논의 할 수 있습니다. 이익은 모든 기업의 기본 요구 사항입니다. 그렇지 않으면 자본을 잃고 장기적으로 생존 할 수 없습니다. 그러나 우리 모두 알고 있듯이 위험은 항상 이익과 관련이 있거나 간단한 언어로 이익은 위험에 정비례하고 이익이 높을수록 그와 관련된 위험이 높아집니다. 따라서 더 많은 수익을 얻으려면 재무 관리자가 기업의 수익성을 높일 수있는 결정을 내려야합니다.

단기적으로 위험 요인은 무시 될 수 있지만 장기적으로 기업은 불확실성을 무시할 수 없다. 주주는 좋은 수익을 얻고 자신의 부를 늘리기 위해 아무 일도하지 않는 것을 본다면 회사에 돈을 투자하고 있습니다. 그들은 다른 곳에 투자 할 것입니다. 재무 관리자가 위험한 투자에 대해 무모한 결정을 내리면 주주는 그 이익 극대화 회사에 대한 신뢰를 잃고 회사의 명성에 부정적인 영향을 미치는 주식을 매각하여 궁극적으로 주식의 시장 가치가 떨어집니다.

따라서 일상적인 의사 결정의 경우 이익 극대화를 유일한 매개 변수로 고려할 수 있지만 주주의 이익에 직접적인 영향을 미치는 결정에 대해서는 자산 극대화를 배타적으로 고려해야한다고 할 수 있습니다.

임직원들에게 고객 수익률 제고에 만전을 기할 것을 독려중인 최현만 회장(제공=미래에셋증권)

임직원들에게 고객 수익률 제고에 만전을 기할 것을 독려중인 최현만 회장(제공=미래에셋증권)

세계 경제가 금리, 환율, 물가 관련 복합 위기상황을 맞자 금융권 분위기도 차갑게 변하고 있다. 이복현 신임 금융감독원장이 연일 금융회사 수장들을 만나 위기 대응방안과 금융 약자 보호, 과도한 수익 자제 등을 강조하는 가운데 금융회사들의 하반기 움직임에 관심이 가는 상황이다. 업권별 대표 회사들의 전략을 들여다본다.

“압도적인 넘버원 금융 투자 플랫폼이 되기 위한 시작점으로서, 최고의 고객 경험을 드리기 위해 파괴적 혁신을 계속해 나가겠다” - 안인성 미래에셋증권 디지털부문대표, 지난 6월 30일 하반기 시작을 앞두고 통합 모바일 거래 서비스 MTS ‘엠스톡(M-STOCK)’을 내놓으며

“시장 상황은 어렵지만 고객님의 성공적인 자산 운용과 평안한 노후를 위해 지혜를 모으고 최선의 노력을 다하겠다” – 허선호 미래에셋증권 자산관리(WM) 사장, 하반기를 시작하며 고객들에게 전하는 레터에서

주식시장에 발을 담그고 있는 투자자들에게 상반기는 너무도 힘든 시간이었다. 지난해 말 2977.65로 마친 코스피는 6월 30일 2332.64(-21.7%)로 장을 마쳤다. 최근 1년으로 기간을 늘리면 이익 극대화 작년 6월 30일 3296.68에서부터 2332.64(-29.2%)까지 무려 1000포인트 가까이 빠졌다.

대우증권을 인수해 자기자본 10조 원대의 압도적 1위 증권사가 된 미래에셋증권은 하반기를 맞이하며 고객 중심의 통합 MTS 출시로 다시 전열을 가다듬었다.

전세계 투자상품을 24시간 연결하고 회사의 축적된 분석 역량을 결집시키되 철저히 고객중심의 디자인으로 모든 자산을 한눈에 파악할 수 있도록 한 MTS라는 설명이다. 7월 중엔 마이데이터서비스가 통합 앱에도 적용된다.

미래에셋은 레터를 통해 공포에 떨고 있을 투자자들에게 미래에셋의 세 가지 투자 원칙을 상기시켰다.

투자기업의 차별화된 경쟁력 유무, 장기적인 투자 관점, 글로벌 분산투자를 통한 리스크관리 등이다.

미래에셋 관계자는 “1등 사업자는 단순히 돈을 많이 버는 회사가 아니라 시장의 변동성이 확대될때 고객에게 방향성을 제시할 수 있는 회사여야 한다”며, “인플레이션에 따른 금리 인상과 기업들의 실적 저하 가능성이 반영되며 주가가 많이 내려온 만큼 다시 투자의 관심을 높여야 할 때가 다가오고 있다”고 말했다.

미래에셋증권이 상반기를 마치며 새롭게 내놓은 통합 MTS

미래에셋증권이 상반기를 마치며 새롭게 내놓은 통합 MTS '엠스톡' 메인 화면(제공=미래에셋증권)

거래대금이 폭발하던 최근 2년과 달리 아직 상반기 실적 발표가 되지 않은 상황에서 올해 1조 원의 영업이익을 달성할 증권사는 미래에셋을 포함 많아야 2~3 곳에 그칠 거라는게 업계의 전망이다. 이런 분위기 속에 작년 1조 4855억 원의 영업이익을 낸 미래에셋은 올해도 실적이 크게 줄지 않을 거라는게 전문가들 추정이다.

15일 에프앤가이드에 따르면 미래에셋증권의 올해 영업이익 예상치는 1조3940억 원이다.

브로커리지 의존도가 높은 증권사들의 실적이 전년 대비 반토막이 나는 상황에서 미래에셋증권이전년과 대동소이한 실적을 올릴 거라는 추정을 할 수 있게 하는 배경에는 IB부문 포트폴리오 다각화에 따른 일회성 이익 요인들과 해외법인 안착에 따른 수익구조 다변화가 자리한다.

미래에셋증권은 설립 4년차인 2003년 홍콩법인 설립을 시작했다. 당시 증권업계 톱5에도 진입하지 못한 상황에서 미래에셋은 박현주 회장의 이익 극대화 해외진출을 통한 금융수출이라는 모토 하에 항해를 시작한다. 이후 뉴욕, 런던 등 선진시장은 물론, 베트남, 브라질 등 성장가능성이 큰 지역을 중심으로 네트워크를 넓혔다. 여기에 인수한 대우증권의 해외법인까지 합해 현재 15개 지역에 34개의 현지 네트워크를 구축했다.

진출의 순서는 운용사가 먼저 나가 시장을 리서치하고 펀드 운용을 통해 파악을 마치면 증권사가 함께 나가 과실을 극대화하는 방식을 택해 그룹시너지를 발휘했다.

그 결과 2020년 세전 순이익 2000억 원 돌파로 회사 수익의 약 20%를 해외에서 벌어들이는 기염을 토한다. 단순 리서치 수준에 그치던 경쟁사들 뿐 아니라 국내 금융업 전체를 통틀어도 전무후무한 기록이다.

한 경쟁 증권사 전략기획팀장은 “지금은 해외주식 거래가 미국 일변도에 중국 일부가 곁들여지는 수준이지만 장기 성과에 있어 해외시장의 상승 가능성이 높다는 점이 투자자들에게 각인되며 향후 다른 이익 극대화 이익 극대화 국가까지 브로커리지 업무가 확대될 때 미래에셋의 해외법인 경쟁력이 빛을 발할 것”이라고 말했다.

그러면서 “현지에서 미래에셋증권 법인이 쌓은 브랜드 인지도는 향후 기업금융(IB)업무 확대에도 힘을 발휘할 것”이라며, “궁극적으로는 국내기업의 해외 상장, M&A 주선 및 자문, 프라임브로커리지 서비스 등에도 탄력을 받게 될 것”이라고 평가했다.

미래에셋증권은 특히 인도, 베트남, 인도네시아 등 우리보다 자본시장의 이익 극대화 발전이 한단계 뒤에 있지만 풍부한 인구와 더불어 한국의 앞선 IT기술을 접목해 시장을 선점할 수 있는 지역에 공을 들이고 있다.

미래에셋증권 본사 을지로 센터원 전경(제공=미래에셋증권)

미래에셋증권 본사 을지로 센터원 전경(제공=미래에셋증권)

상반기 시장의 퇴조는 IB시장도 얼어붙게 만드는 요소였다.

그나마 몇 건 있었던 딜도 KB증권이 ECM과 DCM 시장 모두 석권하며 미래에셋의 존재감이 드러나지 않았다.

미래에셋은 하반기 IPO시장부터 다시 반격에 나설 채비다. 하반기 대어로 거론되는 현대오일뱅크와 쏘카 주관사에 이름을 올린 상태다.

현대오일뱅크는 지난 달 29일 코스피상장 예비심사를 승인했다. 승인까지 약 6개월이 소요됐다. 이미 2012년과 2018년에 상장에 도전했다 철회의 고배를 마셨던 현대오일뱅크로서는 어려운 시장 상황 속에서도 반드시 IPO에 성공한다는 의지를 불태우고 있다.

NH투자증권과 KB증권, 크레딧스위스가 대표주관사를 맡고 미래에셋은 하나증권, 뱅크오브아메리카와 공동주관사로 참여한다. 빠르면 9월, 늦어도 10월께 IPO가 진행될 것으로 예상된다.

이미 상장 절차에 돌입한 모빌리티 기업 쏘카의 IPO에는 미래에셋이 대표 주관사로 나섰다. 공동주관사로 삼성증권이 인수회사로 유안타증권이 출격한다.

거래소 관계자는 “상반기 워낙 공모절차 진행 중 가격 이슈로 완주하지 못한 기업이 많았기 때문에 변동성이 커진 현 상황에서 상장 성공을 예단하긴 어렵다”면서도, “상장 추진 기업들이 이를 인지하면서도 상장을 불사할 만큼 의지를 가지고 있고 시장도 바닥을 향해간다는 의견이 나오는 상황이라 기대를 하고 있다”고 말했다.

작년 말 미래에셋증권 부회장에서 회장으로 등극한 최현만 회장은 올해가 회장으로서의 첫 성적표를 받아드는 해다. 시장 상황이 좋지 않을 이익 극대화 때 리스크관리 능력이 드러나는 만큼 하반기를 맞은 미래에셋의 각오도 남다르다.

미래에셋증권 관계자는 “최현만 회장께서 고객 수익률 관리를 날마다 독려하신다”며, “모든 투자 역량과 인프라를 동원해 단 한 분의 고객 자산도 방치되지 않도록 투자 수익률 제고에 만전을 기해달라고 당부했다”고 전했다.

이익 극대화

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  • UPDATED. 2022-07-18 22:40 (월)
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    • 정세연
    • 승인 2022.07.18 08:56
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      [한국사회복지저널 정세연] 인천시가 기존의 제도나 관행에 얽매이지 않고 적극적으로 업무를 수행한 8명의 공무원을 선발했다.

      인천광역시는 적극적이고 창의적인 업무 추진으로 시정발전과 시민 편의증진에 기여한 공직자 8명과 부서를 2022년 상반기 적극행정 우수공무원·우수부서로 선정하고 포상을 실시했다고 밝혔다.

      이번 선발은 시민과 주요사업 추진부서에서 추천받은 16건의 사례를 대상으로 ▲시민체감도 ▲담당자의 적극성·창의성·전문성 이익 극대화 ▲과제의 중요도·난이도 ▲확산가능성 등 4개 항목을 평가하는 내·외부전문가 실무심사(1차)와, 국민권익위원회 ‘국민생각함’을 통한 온라인 시민투표를 거쳐 민간위원이 참여하는 ‘인천광역시 적극행정위원회’에서 최종 결정됐다.

      특히, 올해는 시민 체감·소통 이익 극대화 강화방안으로 시민 투표 결과를 최종심사 총점에 반영했을 뿐만 아니라, 최종 심사단계인 적극행정위원회 심사에 현장발표 심사를 도입해 선발 과정의 공정성과 신뢰성을 더했다.

      그 결과 ‘전국 최초로 기존 틀을 깨고 운행노선이 서로 다른 두 도시철도 건설 공사를 통합건설사업관리용역으로 시행해 업무성과 극대화하다’(김종성 주무관), ‘먹는 물 스마트 관리로 예산누수와 시민불편을 예방하다’(김용선 주무관) 등 총 8건의 우수사례가 최종 선정됐다. 이들 우수공무원에게는 표창과 함께 특별승급, 실적가산점, 포상휴가, 포상금 등 다양한 인센티브가 부여된다.

      또한 올해는 적극행정 유인효과를 높이기 위해 우수부서 포상을 신설했다. 최우수 공무원 배출부서인 도시철도건설본부 기전부가 2022년 상반기 적극행정 우수부서로 선정돼 표창과 포상금을 받았다.

      시는 앞으로도 제도와 관행에 얽매이지 않고 적극적으로 업무를 수행해 공공의 이익에 기여한 우수사례를 선정·전파해 적극행정 문화를 확산해 나갈 방침이다.

      이각균 시 혁신과장은 “앞으로도 적극행정 성과에 대한 보다 파격적인 보상을 통해 적극행정을 더욱 활성화 시킬 것”이라며 “시민들이 실질적으로 체감할 수 있는 성과를 더 많이 창출할 수 있도록 지원하겠다.”고 말했다.

      변동성 중지로 이익 극대화

      활성 트레이더는 초기 손절매 보호와 후행 중지를 사용하여 손익분기 점을 쪼개거나 이익을 확보하기 때문에 생존합니다. 많은 거래자들이 완벽한 진입 점이라고 생각하는 것을 완성하는 데 몇 시간을 소비하지만, 건전한 출구 점을 만드는 데 동일한 시간을 보내는 사람은 거의 없습니다. 이것은 거래자들이 시장의 방향에 대해 옳지 만 시장이 랠리를 시작하거나 그들의 방향으로 파산하기 전에 그들의 후행 정지가 타격을 입었 기 때문에 큰 이익에 참여하지 못하는 상황을 만듭니다. 이러한 중지는 일반적으로 상인이 일반적으로 차트 구성 또는 달러 금액에 따라 배치하기 때문에 조기에 발생합니다.

      이 기사의 목적은 독자들에게 시장의 변동성에 따라 정차하는 개념을 소개하는 것입니다. 과거에 Investopedia.com은 평균 실제 범위 (ATR)를 기반으로 변동성 정지를 사용하는 주제를 다루었습니다.이 기사에서는 최고 고점, 시장 스윙 및 Gann 각도를 기반으로 ATR 중지를 다른 변동성 중지와 비교합니다.

      방법론 종료

      건전한 출구 방법론을 개발하기위한 세 가지 핵심은 적절한 스탑 배치에 사용할 변동성 지표, 스탑을 이런 방식으로 배치해야하는 이유 및이 특정 변동성 스탑의 작동 방식을 결정하는 것입니다. 이 기사는 또한 변동성이 최대 이익을 멈추는 거래의 예를 보여줍니다. 마지막으로 기사의 균형을 유지하기 위해 다양한 유형의 정류장의 장점과 단점에 대해 논의 할 것입니다.

      기본적으로 두 가지 유형의 중지 주문이 있습니다. 초기 정지 및 후행 정지. 초기 중지 주문은 입력 주문이 실행 된 직후에 이루어집니다. 이 초기 중지는 일반적으로 위반할 경우 거래 목적을 무효화 할 수있는 가격 수준 이하 또는 이상으로 설정됩니다. 예를 들어, 종가가 이동 평균을 초과했기 때문에 매수 주문이 실행되면 일반적으로 이동 평균을 참조하여 초기 중지가 설정됩니다. 이 예에서, 초기 정지는 이동 평균 아래의 미리 결정된 지점에 위치 할 수있다. 또 다른 예는 시장이 스윙 탑을 넘었을 때 거래에 들어가 마지막 스윙 바닥 아래에 초기 스톱을 배치하거나 추세선 아래에 초기 스톱이있는 상승 추세선에서 매수하는 것입니다. 각각의 경우 초기 정지는 진입 신호와 관련됩니다.

      후행 중지는 일반적으로 시장이 거래 방향으로 이동 한 후에 배치됩니다. 예를 들어 이동 평균을 사용하면 원래 항목이 가치가 평가됨에 따라 이동 평균 아래에서 후행 중지가 따릅니다. 스윙 차트 항목을 기반으로 한 롱 포지션의 경우, 트레일 링 스탑은 이후의 높은 하단 아래에 배치됩니다. 마지막으로, 상승 추세선에서 매수 신호가 생성 이익 극대화 된 경우 후행 중지는 추세선 아래의 한 지점에서 추세선을 따라 올라갑니다.

      경유지 결정

      각 예에서 스톱은 기준점 (즉, 이동 평균, 스윙 및 추세선) 아래에서 미리 결정된 금액을 기반으로 한 가격으로 배치되었습니다. 중지의 논리는 기준점이 미리 정해진 금액만큼 위반되면 처음에 거래가 실행 된 원래 이유가 위반된다는 것입니다. 미리 결정된 지점은 일반적으로 광범위한 백 테스트를 통해 결정됩니다.

      이러한 방식으로 중단되는 경우 일반적으로 더 나은 거래 결과를 얻을 수 있습니다. 최소한 논리적으로 배치되기 때문입니다. 일부 트레이더는 포지션을 입력 한 다음 특정 달러 금액을 기준으로 스톱을 배치합니다. 예를 들어, 그들은 시장을 매수하고 항목 아래에 고정 된 달러 금액을 중지합니다. 이러한 유형의 정지는 일반적으로 논리가 없기 때문에 가장 자주 발생합니다. 상인은 항목과 관련이없는 달러 금액을 기준으로 중지합니다. 일부 거래자들은 이것이 손실을 일관된 수준으로 유지하는 가장 좋은 방법이라고 생각하지만 실제로는 더 자주 타격을 입지 않게됩니다.

      충분히 가까운 시장을 연구한다면 각 시장이 고유 한 변동성을 이익 극대화 가지고 있음을 관찰 할 수 있어야합니다. 즉, 정상적인 측정 가능한 움직임이 있습니다. 이 움직임은 추세와 함께 또는 추세에 반할 수 있습니다. 대부분의 경우 추세에 반하는 움직임과 관련하여 사용됩니다. 이러한 움직임을 시장의 소음이라고합니다. 최고의 거래 시스템은 소음을 존중하며 최고의 경유지는 소음 외부에 배치됩니다. 시장의 소음을 결정하는 가장 좋은 방법 중 하나는 시장의 변동성을 연구하는 것입니다.

      뭘 기대 할까

      변동성은 기본적으로 특정 기간 동안 시장에서 예상되는 움직임의 양입니다. 트레이더가 사용할 수있는 가장 좋은 변동성 척도 중 하나는 평균 실제 범위 (ATR)입니다. 변동성 중지는 ATR의 배수를 가져 와서 종가에서 더하거나 빼고이 가격으로 중지합니다. 스톱은 상승 추세 중에는 더 높게, 하락 추세에서는 더 낮게 또는 횡보로만 움직일 수 있습니다. 트레일 링 스톱이 설정되면 더 나쁜 위치로 이동해서는 안됩니다. 중지의 논리는 거래자가 시장이 추세에 반하는 잡음을 가질 것이라는 사실을 받아들이지 만 ATR에 의해 측정 된이 잡음에 예를 들어 2 개 또는 3 개의 계수를 곱한 다음이를 더하거나 빼는 것입니다. 닫기, 정지는 소음에서 유지됩니다. 이 단계를 완료하면 거래자는 자신의 위치를 ​​더 오래 유지할 수 있으므로 거래가 성공할 가능성이 높아집니다.

      시장의 변동성을 기반으로 한 다른 유형의 중지는 고정 된 기간 동안 최고 또는 최저 최저를 참조하여 계산되는 중지, 시장이 추세 내에서 위아래로 이동할 수있는 스윙 차트, 및 트렌드 방향으로 일정한 속도로 움직이는 간각.

      변동성이 멈출 때 거래 전략의 목표를 명확하게 정의해야합니다. 각 변동성 지표는 특히 추세를 유지하기 위해 돌려주는 공개 이익의 양과 관련하여 고유 한 특성을 가지고 있습니다.

      이 차트는 매도 포지션에 다양한 스탑이 적용되는 방식을 보여줍니다. 이 예에서는 네 가지 유형의 후행 중지가 사용됩니다. 지난 20 일 중 최고 최고치, 20 일 평균 True Range 곱하기 2 더하기 최고치, 스윙 차트 상단 및 하락 추세 인 Gann Angle.

      위의 그림에서 화살표는 정상적인 거래 과정에서 각 후행 변동성 중지가 실행되었을 위치를 나타냅니다.

      차트를 보면 20 일 중 최고가 인 20 일 정지가 가장 느리게 움직이는 후행 정지이며 가장 많은 오픈 수익을 되돌릴 수 있지만 거래자가 대부분의 하락 추세를 포착 할 수있는 최고의 기회를 제공한다는 것을 알 수 있습니다.

      20 일 ATR 스톱 시간 2 + 고점은 시장이 고점을 낮추는 한 아래로 이동합니다. 이 정류장은 이익 극대화 상단이 올라가도 올라가지 않습니다. 하락하는 동안 도달 한 최저 수준을 유지합니다. 절대 더 높게 움직이지 않기 때문에 다른 트레일 링 스탑보다 더 적은 수익을 돌려줍니다. 이 중지의 단점은 추세 초기에 실행되어 더 큰 하락세에 참여할 수 없다는 것입니다.

      스윙 차트는 일련의 낮은 고점과 저점으로 정의 된 시장의 추세를 따릅니다. 현재 최고점이 이전 최고점보다 낮은 한 거래는 활성 상태로 유지됩니다. 트렌드 탑을 넘으면 거래가 중단됩니다. 이러한 유형의 후행 변동성 중지는 스윙의 크기에 따라 많은 양의 공개 이익을 돌려 줄 수 있습니다. 장단점은 상인이 더 큰 움직임에 참여할 수 있다는 것입니다.

      마지막 후행 중지는 Gann 각도 중지입니다. Gann 각도는 무역 진입 직전에 가장 높은 곳에서 시작됩니다. 이 예에서 Gann 각도는 하루에 이익 극대화 4 ~ 8 센트의 일정한 속도로 아래로 이동합니다. 시장이 내려감에 따라 각도 사이의 거리가 넓어집니다. 이는 트레이더가 트레일 링 스탑의 기준점으로 선택한 Gann 각도에 따라 많은 양의 오픈 이익을 돌려 줄 수 있음을 의미합니다. 또한 잘못된 각도를 선택하면 거래가 조기에 중단 될 수 있습니다.

      변동성 정지에서 가장 많은 혜택을받는 거래 시스템 유형은 추세 시스템입니다. 트레이더는 단순히 이동 평균, 추세선 또는 스윙 차트와 같은 추세 지표를 사용하여 추세를 결정한 다음 변동성 중지를 사용하여 오픈 포지션을 추적합니다. 이러한 유형의 정지는 정지를 소음 밖에서 유지함으로써 채찍 톱을 방지 할 수 있습니다. 변동성이 높거나 방향이없는 시장은 변동성 정지를 사용하여 거래하기위한 최악의 조건입니다. 이러한 조건에서 정지는 자주 타격을받을 가능성이 있습니다.

      본질적으로 트렌드 트레이딩 시스템은 트레일 링 스탑과 함께 사용할 때 항상 오픈 이익의 일부를 돌려줍니다. 이를 방지하는 유일한 방법은 수익 목표를 설정하는 것입니다. 그러나 이익 목표를 설정하면 거래 이익의 양을 제한 할 수 있습니다. 변동성에 기반한 일부 트레일 링 스탑은 스탑이 너무 자주 이동하는 경우 큰 추세를 포착하지 못할 수 있습니다. 다른 변동성 기반의 트레일 링 스탑은 미결제 이익의 너무 많은 부분을 "회수"할 수 있습니다. 이러한 다양한 형태의 트레일 링 스탑에 대한 연구와 실험을 통해 자신의 거래 목표에 가장 적합한 스탑을 최적화 할 수 있습니다.


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